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万达电影一季度营收净利双双跌落 收买万达影视能否扭转颓势?

admin 2019-05-31 200人围观 ,发现0个评论

  5月的万达电影公司有喜有忧。喜的是,经过三年多的崎岖曲折,公司总算完结了对万达影视的收买;忧的是,一季报显现,万万达电影一季度营收净利双双跌落 收买万达影视能否扭转颓势?达电影的营收和赢利双双下滑,公司仍未脱节2018年以来的成绩颓势。

  有业内人士指出,万达电影成绩的下滑,与影视职业全体的增速放缓有亲近的联络。虽然公司成功收买万达影视然后布局全产业链,可是随之而来的商誉压力以及影视内容制造的高危险性,仍将是万达电影无法忽视的问题之一。

  历经曲折总算收买万达影视

  昨日(5月27日),万达电影新增的3.17亿股份正式发行上市,公司的总股本由本来的17.61亿股添加至20.78亿股。

  上述新增股份的发行目标为万达出资等20名买卖对方,是万达电影用来付出这些买卖对方向其转让万达影视95.77%股权的酬劳。跟着新增股份的正式发行,万达电影长达三年对万达影视的收买,总算尘土落地。

  2016年,万达电影提出以370亿元的估值收买万达影视悉数股权。音讯一出,引发了商场的广泛质疑,质疑的焦点在于万达电影对万达影视370亿元的收买价是否过高。质疑之下,当年8月这份计划宣告停止。万达电影一季度营收净利双双跌落 收买万达影视能否扭转颓势?

  2018年6月,万达电影修改了并购计划,将万达影视的估值下调至120亿元,而且剥离盈余才能存疑的传奇影业的财物,添加了较为优异的财物新媒诚品。但时值A股影视职业估值下滑之际,该计划未能得以施行。

  20万达电影一季度营收净利双双跌落 收买万达影视能否扭转颓势?18年11月,万达电影三改并购计划,再度下调万达影视估值,并修改了付出计划以及股份锁定时,使其更利于万达电影出资者,终究才得以用105亿元的价格收买万达影视95.77%的股权。

  万达电影收买成功之后,公司的经营范围将从影视职业下流的院线事务扩展至上游的电影、电视剧制造以及游戏范畴。此笔收买中,万达影视为电影出资制造公司,旗下的新媒诚品以及互爱互动别离担任电视剧的制造以及游戏产品的开发运营。

  国信证券传媒首席分析师张衡对中新经纬客户端表明,曩昔万达电影的事务首要会集在下流的放映环节,而经过收买万达影视,万达电影得以布局影视职业的全产业链。比起放映环节来说,内容制造的成绩弹性更大,假如可以生产出优异的电影或电视剧等内容,就会给公司成绩带来较大的提振。

  成绩显颓势,一季度营收净利双双下滑

  不过猪肉价格,费力曲折收买了万达影视的万达电影,却正在面对着成绩下滑的境况。2018年年报显现,上一年万达电影的经营收入为140.88亿元,虽然同比添加了6.49%,可是该数据现已接连三年下滑;此外,万达电影2018年的净赢利更是同比下降14.58%,为12.94亿元。

  本年第一季度,万达电影的成绩更显颓势,公司一季度完结经营收入39.13亿元,同比下滑6.98%,完结净赢利4.26亿元,同比下滑21.12%。

  有业内人士以为,万达电影成绩的下滑,与影视职业全体增速放缓、商场竞争加重等要素有关。

  数据显现,2019年前四个月,全国累计完结票房约233亿元,较2018万达电影一季度营收净利双双跌落 收买万达影视能否扭转颓势?年同期下降3%。西南证券指出,2019年全国票房商场全体没有找到新的添加点,少量爆款很难带动全国票房反弹,未来票房添加水平将维持在一个相对平稳的区间。

  “全体上看,本年影视职业或许不会呈现微弱的添加。从需求端看,跟着途径下沉盈利逐步消失,三四线电影商场添加潜力不再;从内容供应来看,本年国产电影体现平平,电影商场短期内会呈现产品的空窗期,未来的一段时间全职业都会面对必定的添加压力。”张衡说道。

  万达影视能成为新的成绩添加点吗?

  压力之下,收买万达影视真的能给万达电影带来新的添加点吗?

  在不少业内人士看来,万达电影收买万达影视,虽然扩展了公司在全产业链上的布局,但一起也推高了公司的商誉,且上游内容制造危险较大,未来公司仍需面对不小的成绩压力。

  财报显现,由于高溢价并购,收买万达影视让万达电影新增商誉39.31亿元,算上万达电影2018年底本身的95.6亿元商誉,万达电影商誉总额现已达到了136.52亿元,占兼并后万达电影净财物比重的72.3%。

  闻名经济学家宋清辉向中新经纬客户端表明,万达电影商誉的大幅添加,必然会给企业带来较高的危险,一般来说,商誉的大幅添加往往会美化企业的财物负债结构,高估偿万达电影一季度营收净利双双跌落 收买万达影视能否扭转颓势?债才能而轻视债款危险,然后埋下开展危险。

  国信证券此前指出,在上市公司的商誉构成之后,公司将面对永无止境的减值压力,即便并购目标超预期完结成绩,但商誉依旧存在,只需预期并购目标未来成绩欠安,就需要进行减值。也就是说,未来一旦万达影视完不成成绩许诺亦或是呈现成绩欠安的状况,那么万达电影就存在着商誉减值的危险。

  2018年11月,万达电影发布的审计报告显现,2016年、2017年、2018年前七个月,万达影视完结净赢利别离为3.64亿元、5.97亿元以及5.61亿元,估计2018年可完结净赢利8.12亿元。

  重组计划显现,万达影视许诺2018年成绩不低于7.63亿元,依据此前的审计报告,万达影视完结2018年成绩许诺的压力不大。但值得注意的是,在2018年6月的第二版重组计划中,该成绩许诺本来为8.88亿元,后来才调低至7.63亿元。也就是说,假如后续计划没有调低金额,那么万达影视很或许无法完结2018年的成绩许诺。

  值得一提的是,上一年以来,不少影视制造公司的成绩遍及呈现下滑,其间如唐德影视华策影视等上市公司,因其耗资制造的剧集和影片无法上映或没有成为爆款等原因,收回惨白。

  在一些业内人士看来,由于内容制造职业的危险较院线职业更大,因而收买了万达影视之后,万达电影或许将接受更大的成绩检测。

  “内容制造毕竟是不行控的,因而作为上游的影视制造公司,其成绩危险必定会比放映事务高出许多,这种危险是不行逃避的”张衡说道。

  (文中观念仅供参考,不构成出资主张,出资有危险,入市需谨慎。)

(责任编辑:DF506)

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